Ngân hàng trung ương giảm lãi suất chính sách xuống 18,0%, giảm áp lực lạm phát

Ngân hàng Trung ương Nga đã quyết định tại cuộc họp quyết định chính sách tiền tệ được tổ chức vào ngày 25 tháng 7 để đặt lãi suất chính sách chính (lãi suất chính) từ 20,0% đến 18,0% và được áp dụng từ ngày 28 (xem sơ đồ đính kèm) Điều này đã giảm cho cuộc họp thứ hai liên tiếp (m88 Ngân hàng trung ương giảm lãi suất) Bối cảnh của điều này là áp lực lên đối với lạm phát đã giảm với tốc độ vượt quá mong đợi của ngân hàng trung ương, cũng như làm chậm tăng trưởng nhu cầu trong nước Ngân hàng trung ương đã công bố ý định tiếp tục chính sách thắt chặt tiền tệ cho đến khi có thể bị hạn chế đến mục tiêu lạm phát 4% vào cuối năm 2026

Chủ tịch ngân hàng trung ương Erivira Nabiurina giải thích tại một cuộc họp báo vào ngày 25 rằng việc cắt giảm lãi suất đã trở nên khả thi khi lạm phát đang chậm lại, nhu cầu tiêu dùng chậm lại và cho vay đang chậm lại

Ngân hàng trung ương cho biết trong một tuyên bố về ngày 25 rằng áp lực lạm phát đã giảm với kỳ vọng vượt quá, và nền kinh tế Nga đang tiếp tục trở lại một quỹ đạo tăng trưởng cân bằng Tỷ lệ lạm phát giá được điều chỉnh theo mùa trong quý hai năm 2025 (tháng 4 đến tháng 6) là 4,8% so với năm trước, giảm đáng kể so với 8,2% trong quý đầu tiên (tháng 1 đến tháng 3) Lạm phát cốt lõi cũng chậm lại từ 8,8% trong quý đầu tiên Tuy nhiên, nó chỉ ra rằng kỳ vọng lạm phát đang ở mức cao, điều này có thể cản trở sự chậm lại liên tục trong lạm phát

Trong thị trường lao động, tình trạng thiếu lao động của công ty đang bắt đầu dễ dàng Bối cảnh cho điều này là nguồn nhân lực đang được di dời giữa một số ngành công nghiệp Mặc dù tăng trưởng tiền lương đã chậm lại so với năm 2024, nhưng nó vẫn vượt trội so với tăng trưởng năng suất lao động Tỷ lệ thất nghiệp là ở mức thấp kỷ lục

Lãi suất danh nghĩa trong thị trường tài chính đang theo xu hướng giảm sau khi cắt giảm lãi suất kể từ tháng 6 và sửa đổi dự báo lãi suất thị trường Mặt khác, lãi suất thực vẫn cao và thị trường tài chính tiếp tục thắt chặt

Ngân hàng trung ương dự đoán tỷ lệ chính sách trung bình cho năm 2025 đến 18,8-19,6% và 12,0-13,0% vào năm 2026 Tỷ lệ lạm phát dự kiến sẽ giảm từ mức tăng trưởng của ông 4% vào năm 2026

Cuộc họp tiếp theo dự kiến vào ngày 12 tháng 9 năm 2025

(Onozuka Shin)