Chủ tịch Fed Powell có bài phát biểu tại cuộc họp Jackson Hole, giải thích chính sách tiền tệ và thay đổi khung chính sách ngắn hạn

Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị Jackson Hole do Thành phố Kansas tổ chức vào ngày 22 tháng 8Bài giảngTôi đã làm điều đó Các quan điểm về chính sách tiền tệ ngắn hạn, đang thu hút sự chú ý từ thị trường, được thực hiện cứ năm năm một lần và được công bố trong cùng một ngàyĐánh giá khung chính sách tiền tệ

Liên quan đến chính sách tiền tệ ngắn hạn, tình trạng hiện tại của thị trường lao động và giá cả, là tiền đề, đã kết luận, "thị trường lao động vẫn ở mức gần với mức độ việc làm tối đa và tỷ lệ lạm phát cao hơn một chút, nhưng mức độ cao hơn

Đối với thị trường lao động, số liệu thống kê việc làm cho tháng 7 (m88 Thống kê việc làm của Hoa Kỳ trong tháng), và tuyên bố rằng tình hình hiện tại nằm trong "cân bằng kỳ lạ" trong đó cung lao động giảm đáng kể theo nhu cầu lao động, làm tăng nguy cơ suy thoái đối với việc làm Ông cũng bày tỏ lo ngại rằng nếu rủi ro nhược điểm trở nên rõ ràng, nó có thể trở nên nhanh chóng hơn, với sự gia tăng đột ngột của việc sa thải hoặc tăng tỷ lệ thất nghiệp

Về giá cả, ông chỉ ra rằng một số giá hàng hóa đang bắt đầu tăng do tăng thuế, và nói, "Tác động của thuế quan đối với giá tiêu dùng hiện đã rõ ràng" Tuy nhiên, ông nói rằng có rất nhiều sự không chắc chắn về thời gian và quy mô của các tác động đang được thực hiện, và ông bày tỏ quan điểm rằng vấn đề là liệu điều này sẽ dẫn đến sự gia tăng liên tục về rủi ro lạm phát Về vấn đề này, mặc dù đường cơ sở là một kịch bản trong đó tác động chỉ là những thay đổi tạm thời trong một khoảng thời gian tương đối ngắn, nhưng nó cũng đề cập rằng (1) một kịch bản trong đó người lao động yêu cầu tiền lương tăng do lạm phát, tạo ra một chu kỳ luẩn quẩn giữa tiền lương và giá cả, và (2) một kịch bản trong đó tăng tỷ lệ lạm phát

Dựa trên sự công nhận này, ông nói (1) Lãi suất chính sách là 100 điểm cơ bản (BP, 1BP = 0,01%) gần với tỷ lệ trung lập hơn một năm trước và sự ổn định của các chỉ số việc làm, bao gồm tỷ lệ thất nghiệp, cho phép tiến triển cẩn thận trong việc thay đổi chính sách; (2) với các chính sách trong các khu vực chặt chẽ hơn, những thay đổi về triển vọng cơ bản và cân bằng rủi ro có thể yêu cầu điều chỉnh trong lập trường chính sách; Đây là một hình thức của hậu quả của việc cắt giảm lãi suất tại Ủy ban thị trường mở liên bang tiếp theo (FOMC) sẽ được tổ chức vào tháng Chín

Liên quan đến việc xem xét khung chính sách tiền tệ, công ty đã chỉ ra (1) xóa bỏ một cách tiếp cận cho phép tỷ lệ lạm phát vượt quá mục tiêu trong một khoảng thời gian nhất định để bù cho thời gian Đạt được các mục tiêu lạm phát và tối đa hóa việc làm là khác nhau

(Kato Shoichi)