Lãi suất chính sách không đổi ở mức 27,0% nhưng tiếp tục được thắt chặt nhờ điều chỉnh hành lang

Ngân hàng Trung ương Nigeria (CBN) đã tổ chức cuộc họp Ủy ban Chính sách tiền tệ (MPC) vào ngày 24 và 25 tháng 11 và giữ nguyên lãi suất chính sách (MPR) ở mức 27,0% (Nhằm cân bằng việc kiểm soát lạm phát và tăng) Mặt khác, giới hạn trên và giới hạn dưới của hành lang đã được thay đổi thành +50/-450 điểm cơ bản (bp, 1bp = 0,01%) (Lưu ý) Các quyết định được công bố lần này như sau

1. Lãi suất chính sách không đổi ở mức 27,0%
2. Điều chỉnh giới hạn trên và dưới của hành lang +50/-450bp
3. Tỷ lệ dự trữ tiền gửi (CRR) không đổi ở mức 45% đối với ngân hàng thương mại, 16% đối với ngân hàng thương mại (người cho vay quốc tế) và 75% đối với tiền gửi khu vực công liên quan đến chính phủ
4. Tỷ lệ thanh khoản (LR) không đổi ở mức 30%

MPC hoan nghênh quyết định này vì tỷ lệ lạm phát chung trong tháng 10 là 16,05% (18,02% trong tháng 9), giảm tháng thứ bảy liên tiếp Đặc biệt, ông ca ngợi tỷ lệ lạm phát thực phẩm giảm nhanh xuống còn 13,12% Tính đến ngày 14/11, dự trữ ngoại hối đạt mức cao kỷ lục 46,7 tỷ USD (bằng 10,3 tháng nhập khẩu), cán cân tài khoản vãng lai vẫn thặng dư Bị loại khỏi danh sách xám của FATF do hợp tác tài chính và tài chính (Nigeria chính thức bị loại khỏi danh) và nâng cấp chủ quyền (Tham khảo bài viết ngày 26/11/2025) cũng được đánh giá là hỗ trợ niềm tin của nhà đầu tư GDP thực tế tăng 4,23% so với cùng kỳ trong quý 2 năm 2025, cao hơn mức 3,13% trong quý 1, duy trì quỹ đạo tích cực Hơn nữa, Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng (PMI) đã tăng đáng kể lên 56,4 điểm vào tháng 11 năm 2025, mức cao nhất trong 5 năm qua và triển vọng tăng trưởng trong quý 3 và quý 4 cũng sáng sủa hơn 16 ngân hàng đã áp dụng tiêu chuẩn mới về tái cấp vốn ngân hàng (Tái cơ cấu ngân hàng để đặt tiêu chuẩn), cho thấy hệ thống tài chính vẫn có khả năng phục hồi

Hơn nữa, ông tuyên bố rằng tỷ lệ lạm phát chung vẫn ở mức cao hai con số và cần nỗ lực liên tục để kiểm soát nó hơn nữa Ông bày tỏ hy vọng rằng, được hỗ trợ bởi tác động chậm trễ của các biện pháp thắt chặt tiền tệ trong quá khứ và sự ổn định liên tục của thị trường ngoại hối, tình trạng giảm phát (tỷ lệ lạm phát giảm) sẽ tiếp tục trong tương lai gần và nguồn cung thực phẩm trong nước sẽ tăng do các yếu tố mùa vụ đang diễn ra (mùa thu hoạch), dẫn đến giá thực phẩm tiếp tục giảm MPC tái khẳng định cam kết của mình đối với cách tiếp cận chính sách dựa trên bằng chứng nhằm đạt được sứ mệnh ổn định hệ thống tài chính và giá cả của Ngân hàng

Mặt khác, Hiệp hội các nhà sản xuất Nigeria (MAN), trong khi thừa nhận tầm quan trọng của sự ổn định tỷ giá hối đoái và tính thanh khoản ngoại tệ, lại lập luận rằng lãi suất cao hiện nay đang kìm hãm sản xuất và tiếp tục giảm khả năng cạnh tranh của ngành sản xuất, kêu gọi nới lỏng tiền tệ

MPC tiếp theo dự kiến được tổ chức vào ngày 23 và 24 tháng 2 năm 2026

(Lưu ý) Cho biết phạm vi lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi do CBN cung cấp cho các ngân hàng thương mại Bằng cách hạ trần hành lang từ +250bp trước đó (27,0% + 2,5% = 29,5%) xuống +50bp (27,0% + 0,5% = 27,5%), chi phí cho các ngân hàng vay từ CBN sẽ giảm Giới hạn dưới đã được hạ từ -250bp (27,0% - 2,5% = 24,5%) xuống -450bp (27,0% - 4,5% = 22,5%), giảm lãi suất cho các khoản vay mà ngân hàng gửi bằng CBN Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát (tháng 8) xác định lần trước là 20,12%, giới hạn dưới của hành lang là 24,5%, chênh lệch chỉ dưới 4 điểm Mặc dù giới hạn dưới đã giảm xuống 22,5%, nhưng chênh lệch đã tăng lên 6 điểm phần trăm, và do chi phí đi vay đối với các ngân hàng và công ty vẫn ở mức cao, nên "tác động của việc thắt chặt lãi suất" nhằm ngăn chặn sự tăng giá đang xảy ra

(Takashi Oku)