Dấu hiệu sụp đổ trong chủ nghĩa đa phương - Kháng kinh doanh toàn cầu đang được kiểm traBóng tối không chắc chắn đối với nền kinh tế toàn cầu, rủi ro giảm dần

Có thể nói rằng nền kinh tế toàn cầu và trật tự thương mại quốc tế trong nửa đầu năm 2025 là sự thương xót của các biện pháp thuế quan bổ sung được chính quyền Trump Hoa Kỳ công bố với tốc độ nhanh chóng Đáp lại sự gia tăng đột ngột trong các biện pháp thuế quan bổ sung khó khăn không phân biệt giữa các đồng minh và các quốc gia quan tâm, bao gồm "thuế quan nhau" được công bố vào ngày 2 tháng 4, đã nổi lên như một ưu tiên chính sách kinh tế hàng đầu ở nhiều quốc gia và khu vực trên thế giới m88 triết lý "Mỹ đầu tiên", Hoa Kỳ đã đặt thái độ lựa chọn các đối tác đàm phán m88 sáng kiến ​​của chính mình và m88 đuổi những lợi ích mà quốc gia đối tác và khu vực mang lại cho Hoa Kỳ (chú thích 1) Sau các cuộc đàm phán cá nhân cho đến cuối tháng 7, Hoa Kỳ đã giảm thuế suất đối với Trung Quốc và đạt được thỏa thuận với các đối tác và khu vực thương mại lớn, bao gồm Nhật Bản và EU Mối quan tâm ban đầu đối với nền kinh tế toàn cầu đã giảm bớt, nhưng những lo ngại về việc tăng sự không chắc chắn trong chính sách vẫn chưa rõ ràng Kể từ ngày 22 tháng 8 năm 2025, thuế quan bổ sung đã được thực hiện đối với các mặt hàng cụ thể như sản phẩm thép và nhôm, ô tô và các bộ phận, đồng, và giới thiệu "thuế quan nhau" ở khoảng 70 quốc gia và khu vực, và các công ty bị buộc phải hành động (chú thích 2)

Sự không chắc chắn đẩy xuống nền kinh tế toàn cầu

Triển vọng kinh tế năm 2025-2026, được công bố bởi các tổ chức quốc tế lớn từ tháng 4 đến tháng 6 năm 2025, đã được sửa đổi xuống từ triển vọng trước đó rằng mỗi tổ chức quốc tế được trình bày vào đầu năm Công ty dự đoán rằng các mức thuế bổ sung được Hoa Kỳ công bố lần lượt kể từ tháng 2 năm 2025 và các biện pháp khác được thực hiện bởi các quốc gia và khu vực đối tác sẽ dẫn đến sự gián đoạn trong chuỗi thương mại, đầu tư và cung ứng toàn cầu, và sẽ có tác động tiêu cực đến nền kinh tế của từng quốc gia và khu vực Hơn nữa, triển vọng tăng trưởng có thể dao động đáng kể tùy thuộc vào sự phát triển của các chính sách thuế quan của Hoa Kỳ và các tổ chức quốc tế đã cho thấy một số kịch bản thay thế (chú thích 3)

Vào ngày 29 tháng 7 năm 2025, IMF đã phát hành triển vọng kinh tế mới nhất của mình, dự đoán tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế toàn cầu (tốc độ tăng trưởng GDP thực tế) trong năm 2025 đến 3,0% và 2026 đến 3,1% (xem Bảng 1) Tốc độ tăng trưởng cho năm 2025 đã được sửa đổi tăng 0,2 điểm so với dự báo vào tháng Tư lần trước Những lý do bao gồm thương mại tăng lên do những tiến bộ trong hoạt động kinh tế trước khi các biện pháp thuế quan của Hoa Kỳ được áp dụng, mức thuế suất của Hoa Kỳ thấp hơn dự báo vào tháng Tư và cải thiện môi trường tài chính do đô la yếu hơn (Tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu chiến tranh đã được sửa) Vào năm 2026, trong khi sự tiến bộ của hoạt động kinh tế đã được "loại bỏ trong các quý tới và phản ứng với điều này sẽ là gánh nặng cho hoạt động kinh tế vào năm 2026", công ty đã sửa đổi một chút lên trên vì nó được bù đắp bởi các xu hướng khác

IMF cảnh báo rằng trong khi cú sốc thương mại có thể không nghiêm trọng như những lo ngại ban đầu, nó vẫn gây lo ngại cho nền kinh tế toàn cầu Tốc độ tăng trưởng của 2025-2026 là 0,3 điểm và thấp hơn 0,2 điểm so với dự báo cho tháng 1 năm 2025 (3,3% trong cả hai năm), và dự kiến ​​sẽ thấp hơn tốc độ tăng trưởng trung bình là 3,7% cho 2000-2019

Lưu ý: Sự khác biệt về tốc độ tăng trưởng của các tổ chức quốc tế phụ thuộc vào sự khác biệt trong cách xác định trọng số cho các thành viên của các quốc gia và khu vực khi biên dịch
Nguồn: Chuẩn bị từ IMF (tháng 7 năm 2025), Ngân hàng Thế giới (tháng 6 năm 2025), OECD (tháng 6 năm 2024), Cục Kinh tế và Xã hội Liên Hợp Quốc (tháng 5 năm 2025)

Trong triển vọng tháng 7 năm 2025, IMF cho biết nguy cơ xu hướng giảm đang tăng lên, chỉ ra rằng "sự sụp đổ trong các cuộc đàm phán thương mại và một cách khơi dậy chủ nghĩa bảo hộ có thể làm chậm tăng trưởng toàn cầu và tăng tốc lạm phát ở một số quốc gia" Ngoài ra, những căng thẳng địa chính trị ngày càng tăng ở Trung Đông và Ukraine, trong số những người khác, có thể có tác động tiêu cực đến nền kinh tế toàn cầu

Tác động tiêu cực đến thương mại thế giới kể từ năm 2026

m88 thỏa thuận giảm thuế giữa Hoa Kỳ và các quốc gia và khu vực từ tháng 7 đến tháng 8 năm 2025, WTO đã cập nhật triển vọng thương mại toàn cầu vào ngày 8 tháng 8 (Lưu ý 4) m88 dự báo cập nhật, thương mại toàn cầu về hàng hóa (nhập khẩu và xuất khẩu trung bình) vào năm 2025 tăng 0,9% so với năm trước Đây là bản sửa đổi tăng 1,1 điểm so với mức giảm 0,2% trong dự báo điều chỉnh dựa trên các biện pháp thuế quan vào ngày 14 tháng 4, được công bố vào tháng Tư cùng năm (xem Bảng 2)

Lưu ý 1: Các giá trị cho 2025 và 2026 được dự đoán là các giá trị
Lưu ý 2: Sự khác biệt trước đó là sự khác biệt so với triển vọng cho tháng 4 năm 2025
Lưu ý 3: Dự báo tiêu chuẩn là dự báo cho Outlook tháng 4 năm 2025 nếu không có sự tăng thuế quan của Mỹ
Lưu ý 4: Dự báo điều chỉnh là dự báo cho tháng 4 năm 2025, dựa trên tình hình thuế quan kể từ ngày 14 tháng 4
Lưu ý 5: Vì không có danh mục toàn cầu nào khác trong triển vọng tháng 4 năm 2025, sự khác biệt trước đó không thể được tính toán
Lưu ý 6: Số liệu khối lượng thương mại toàn cầu là giá trị trung bình của xuất khẩu và nhập khẩu
Nguồn: m88 dựa trên thông cáo báo chí của WTO (ngày 8 tháng 8 năm 2025), "Triển vọng thương mại thế giới WTO (tháng 4 năm 2025)"

WTO đã tổ chức các yếu tố tạo nên dự báo năm 2025 thành ba điểm sau

1. Hoa Kỳ tăng nhập trong nửa đầu năm 2025
   Hoa Kỳ nhập khẩu trong nửa đầu năm 2025 tăng 11% so với năm trước do nhu cầu tạm ứng và tăng tích tụ hàng tồn kho trước khi Mỹ áp dụng thuế quan bổ sung Nhập khẩu đặc biệt tăng mạnh trong quý đầu tiên Sự tạm ứng này trong việc nhập khẩu tạm thời đẩy triển vọng thương mại cho năm 2025 Mặt khác, nhu cầu nhập khẩu trong tương lai sẽ giảm và tác động của thuế quan sẽ được thay đổi một phần từ năm 2026 trở đi
2. Phong trào trong triển vọng kinh tế toàn cầu
   Như đã đề cập trong triển vọng kinh tế thế giới vào tháng 7 năm 2025 của IMF, triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu mới nhất được cải thiện từ dự báo vào tháng 4 năm 2025
3. Tác động tiêu cực của thay đổi thuế quan gần đây
   "Thuế quan nhau" do Hoa Kỳ giới thiệu vào ngày 7 tháng 8 được dự kiến ​​sẽ dần gây áp lực lên hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ từ nửa cuối năm 2025 đến năm 2026 Do đó, người ta nói rằng xuất khẩu từ các đối tác thương mại và khu vực của Hoa Kỳ cũng sẽ được kiềm chế

WTO cũng chỉ ra rằng vào thời điểm thông báo, một chu kỳ của các biện pháp trả đũa có thể tránh được nghiêm trọng thương mại toàn cầu Tác động của các mức thuế bổ sung của Mỹ đối với triển vọng thương mại toàn cầu năm 2025 dự kiến ​​sẽ dễ dàng, nhưng dự kiến ​​sẽ là gánh nặng cho thương mại toàn cầu vào năm 2026 Triển vọng thương mại toàn cầu năm 2026 được dự báo sẽ tăng 1,8% so với năm trước, giảm 0,7 điểm so với dự báo điều chỉnh tăng 2,5% trong tháng 4 Hơn nữa, khi so sánh triển vọng thương mại toàn cầu cho năm 2025 và 2026 vào tháng 8 với dự báo tiêu chuẩn cho việc không tăng thuế của Hoa Kỳ vào tháng Tư, đó là 1,8 điểm vào năm 2025 và 1,1 điểm vào năm 2026

Căng thẳng địa chính trị kéo dài

Rủi ro địa chính trị dài hạn cũng được trích dẫn là rủi ro nhược điểm trong nền kinh tế toàn cầu IMF nói: "Nếu căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông và Ukraine, nó có thể dẫn đến một cú sốc cung tiêu cực mới cho nền kinh tế toàn cầu", và chỉ ra rằng giá cả hàng hóa có thể tăng và sự gián đoạn có thể xảy ra trong các tuyến đường giao thông và chuỗi cung ứng

m88 dự báo của Ngân hàng Thế giới về Chỉ số Hàng hóa (2010 = 100) được công bố vào tháng 4 năm 2025, dự báo cho năm 2025 là 92,1 (giảm 12,4% so với mức tăng trưởng của năm trước) Một môi trường thương mại ngày càng tồi tệ và thắt chặt tiền tệ kéo dài, nó có thể đẩy xuống nhu cầu hàng hóa Mặt khác, công ty cũng chỉ ra rủi ro tăng giá hàng hóa tăng do giảm bớt các vụ ma sát thương mại, làm giảm căng thẳng địa chính trị và điều kiện thời tiết khắc nghiệt

Đặc biệt, ở khu vực Trung Đông, nhiều tia lửa xảy ra đồng thời và trong một phản ứng chuỗi, với những lo ngại đặt ra những rủi ro địa chính trị đáng kể đối với nền kinh tế toàn cầu từ nửa sau năm 2025 trở đi Cụ thể, những điều này bao gồm (1) nhen nhóm lạm phát toàn cầu do giá dầu tăng, (2) tăng cường sự hỗn loạn đối với vận tải hàng hải, (3) gián đoạn giao thông, trừng phạt kinh tế và thương mại đối với các quốc gia và khu vực đối với cuộc xung đột, và tăng các quy định dưới lý do an ninh (lưu ý 5) Liên quan đến vận tải biển, hơn một năm rưỡi đã trôi qua kể từ khi bắt đầu các cuộc tấn công tàu buôn Houthi ở Biển Đỏ kể từ tháng 11 năm 2023, nhưng rủi ro vẫn còn cao Số lượng tàu đi qua Kênh Suez, một điểm quan trọng kết nối Biển Đỏ và Biển Địa Trung Hải, và eo biển Bab-El-Mandev, ngăn cách Biển Đỏ và Vịnh Aden, tiếp tục giảm xuống dưới một nửa số năm 2025, so với trước khi các cuộc tấn công ở Houthi Thay vào đó, một tuyến đường vòng đã được chọn thông qua Cape of Good Hope ở Nam Phi

Mối quan tâm về chính sách bảo hộ và tăng cường môi trường cạnh tranh

Kiểm tra nhu cầu hạn chế thương mại bảo vệ thêm và môi trường cạnh tranh tăng cường m88 cơ sở dữ liệu Cảnh báo thương mại toàn cầu (GTA) (Lưu ý 6), trong số các can thiệp chính sách thương mại mới được giới thiệu trên toàn thế giới vào năm 2024, số lượng 3,505 chất ức chế (lưu ý 7) ảnh hưởng tiêu cực đến thương mại và đầu tư, vẫn không thay đổi so với năm trước và vẫn ở mức cao Số lượng các trường hợp là 1247 từ tháng 1 đến năm 2025, tăng nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái (Lưu ý 8)

Trong một thông báo vào tháng 4 năm 2025, WTO đã chỉ ra rằng hỗn loạn thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc sẽ dẫn đến một sự thay đổi thương mại, dự đoán rằng xuất khẩu hàng hóa Trung Quốc sẽ tăng ở tất cả các khu vực bên ngoài Bắc Mỹ Điều này được cho là làm tăng mối lo ngại về việc tăng cường cạnh tranh với Trung Quốc tại các thị trường nước thứ ba

Ngoài ra, mối quan tâm tiếp tục tồn tại về khả năng kiểm soát xuất khẩu và sản xuất quá mức của Trung Quốc, đặc biệt là ở châu Âu và Hoa Kỳ Tại hội nghị thượng đỉnh G7 Kananakis vào tháng 6 năm 2025, Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen đã chỉ trích Trung Quốc vì đã tăng cường kiểm soát xuất khẩu đất hiếm và khả năng sản xuất quá mức Cuộc họp chung của chủ tịch của Thủ tướng Canada Mark Carney, chủ tịch, cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của mối quan hệ mang tính xây dựng và ổn định với Trung Quốc, và kêu gọi Trung Quốc bóp méo thị trường của mình và hạn chế năng lực sản xuất có hại

Tình hình xung quanh doanh nghiệp quốc tế tiếp tục khó dự đoán tương lai do sự không chắc chắn về chính sách cao Hơn bao giờ hết, chúng ta cần để mắt đến các chính sách và tình huống của từng quốc gia và khu vực

Tính năng đặc biệt này sẽ thảo luận về những thay đổi trong thị trường và chính sách liên quan đến Thương mại điện tử (EC) và xe điện (EV) ngoài xu hướng thương mại, đầu tư và quy tắc thương mại toàn cầu trong tình trạng không chắc chắn (cũng như các thay đổi trên thị trường và chính sách liên quan đến phương pháp điện tử (EC)2025 Phiên bản | Báo cáo đầu tư thương mại thế|"

---

Lưu ý 1:

2025 Báo cáo đầu tư thương mại thế giới m88 Chương 3(11,6MB)Xem phần 1

Lưu ý 2:

m88 "Tóm tắt chính sách thuế quan của chính quyền Trump Hoa Kỳ - Thuế quan, ô tô và bộ phận, thép, nhôm và đồng, Canada, Mexico, Trung Quốc và Nhật Bản -(188MB)"(ngày 22 tháng 8 năm 2025)

Lưu ý 3:

2025 Báo cáo đầu tư thương mại thế giới m88 Chương 1(191MB)Xem phần 1

Lưu ý 4:

Triển vọng thương mại toàn cầu của WTO trước đây đã được cập nhật hai lần, tháng 4 và tháng 10

Lưu ý 5:

2025 Báo cáo đầu tư thương mại thế giới m88 Chương 1(191MB)Xem phần 1

Lưu ý 6:

Một cơ sở dữ liệu do tổ chức phi lợi nhuận Thụy Sĩ, Quỹ thịnh vượng thương mại St Gallen, giám sát và báo cáo các can thiệp chính sách ảnh hưởng đến thương mại và đầu tư toàn cầu

Lưu ý 7:

Các biện pháp chống kiểm soát là các biện pháp được đưa ra bởi các chính phủ và các nhà hoạch định chính sách can thiệp vào dòng hàng, dịch vụ và vốn qua các biên giới, như quy định nhập khẩu và kiểm soát xuất khẩu và có tác động tiêu cực đến quốc gia khác

Lưu ý 8:

2025 Báo cáo đầu tư thương mại thế giới m88 Chương 3(11,6MB)Xem phần 1